大摩力挺大立光 股價上看4,950元

　摩根士丹利證券指出，大立光（3008）先前股價偏弱，已然反映市場對蘋果iPhone 11銷售的憂心，不過，正因為期待感相對低，現在反而有終端銷售報佳音、超越預期的機會，對大立光看法轉趨樂觀，升評「優於大盤」，推測未來12個月合理股價4,950元。

　摩根士丹利證券科技產業分析師蔡昀宸從短、中、長期三大面向，剖析為何對大立光後市轉趨樂觀。首先，如果要讓大立光第四季營收無法較去年同期成長，得要iPhone 11銷量比去年款式大減二成以上，然這情況不太可能發生。

　退一步來說，假設iPhone 11銷售真的極差、導致供應鏈遭砍單，這也隱含2020年新iPhone銷售將更佳。

　中期來看，光學族群中的競爭對手，迄今仍未能拉近與大立光的差距。

　由長遠角度出發，智慧機OEM廠積極提升用戶體驗，蔡昀宸研判，光學升級軌跡至少還會延續2～3年，而大立光在南韓三星市占率提高，將增添營運上檔空間。

　天風國際證券研究與策略部副總監郭明錤並強調，在蘋果iPhone以外，大立光是華為新款旗艦機型Mate 30系列最大贏家。天風國際依舊正向看待Mate 30系列需求，並預估下半年出貨約2,000萬支，可望顯著貢獻大立光營收與獲利。