羅素2000指數近期強漲 熱錢回流 美小型股多頭再起

　全球投資人再次將目光轉向美國小型股，帶動羅素2000指數和ETF近期一波強勁漲勢。進場買盤主要是預期利率下滑和對中美新一輪貿易談判抱持樂觀，支撐小型股漲勢。

　截至9月6日止的一周，全球最大的小型股指數股票型基金（ETF）－iShares羅素2000指數ETF，吸引15億美元資金買進，創下近一年來最大單周淨流入。

　截至8月30日止的一周，iShares羅素2000指數ETF有3.4億美元淨流入，終止連續4周失血紀錄，此為2018年初以來最長資金淨流出。

　此外，本周前3個交易日（9月9日至11日），羅素2000指數漲幅皆在1％之上，根據Dow Jones Market Data數據顯示，此為2019年1月以來首見該指數連 續3日出現逾1％的升幅。

　依據歷史經驗，低利率環境有利小型股漲勢。美國券商傑富瑞(Jefferies)指出，過去60年來，美國聯準會（Fed）啟動降息循環後，小型股在頭12個月平均漲幅達28％，遠高於大型股的15％。

　分析師指出，投資人預期利率下調，加上對接下來的中美貿易談判樂觀以對，強化對經濟展望的信心，協助推升小型股和其他類股上漲。小型股的國內營收比重相對較高，對美國經濟展望也更敏感。

　雖然小型股近來漲勢強勁，但羅素2000指數過去1年來仍下挫逾8.5％，同期標普500指數上漲3.6％。

　聯準會已在7月底宣布降息1碼，此為2008年金融危機以來首次降息。市場高度預期美國央行將在9月中的例會再次降息1碼，羅素2000指數是否能重回2018年8月締造的高點紀錄，仍有待觀察，該指數較歷史高點下跌約11％。