專家：操作多元配置 以守代攻

觀察未來一～二年，經濟及資本市場能見度都不高，若美國聯準會（Fed）擴大降息幅度，凸顯經濟下行風險加重，第四季想在股市年賺5～6％以上高收益率，必須承擔較大勇氣及風險。銀行主管認為「投資最好的時機暫時過去」，資金可能要先停泊投資級債、存款等較安全標的，等待進場好時機。

國泰世華銀表示，低利率環境可能會持續一段時間，即便各國央行不斷降息、擴大寬鬆政策，似乎都難有效刺激實質投資，現在最擔心出現「僵屍經濟」或「僵屍股市」，即指數都在高點，但交易量減少、流動性變差，所以投資人未來二年還是要小心為上，保本最重要。

中信銀指出，目前處在後景氣循環階段，股市震盪大、但不是沒機會，債券雖已漲了一段，但可能還有空間，建議採「槓鈴式布局」，即風險性資產與避險性資產兩極端式配置，好處是不錯失股市上漲機會，也不致因風險產生較大虧損。

玉山銀強調，首要條件為開立外幣帳戶，存放外幣資金，投資理財再開立信託帳戶，透過信託投資外幣計價資產，選擇符合自身風險承受度標的，尤其應考量風險承受度及現有資產組合的外幣配置比率。

外銀包括花旗、渣打、滙豐、星展提醒，第四季布局應注意防禦代替攻擊、配置代替集中、長線保護短線，看好美國公債、美國投資等級債券、新興市場債。大方向考慮保持股債平衡資產配置，提高債券搭配其他多元資產收益，可考慮美元以外的外幣配置，如日圓避險及適當配置主流貨幣的歐元、英鎊。