京東方上半年淨利銳減44%

　大陸面板龍頭京東方難逃產業窘境，在面板供過於求、削價競爭下，又背負燒錢維持產業技術實力領頭地位，導致京東方2019上半年獲利銳減44％，是3年來新低。

　京東方26日晚間發布2019上半年財報，期間營收約人民幣（下同）550.4億元，年增長26.6％。但淨利僅有約16.7億元，較去年同期減少43.9％，改寫3年來最低的半年度利潤總額。

　京東方A股27日早盤開低走高，日內最高漲至0.55％，但漲幅並未維持太久，臨近午盤時在漲跌之間震盪，午後至收盤直接落至跌幅區間，收盤跌0.77％報3.85元。

　獲利大幅滑落已經是整個面板產業的難題。投中網分析，當前全球消費電子產品已到由增轉減的拐點，2019年前7個月大陸手機產量年減5.2％，電腦小幅增長5.2％、彩色電視僅增長1.4％，面板需求萎縮，但由於大陸各大面板廠不斷擴產線，只能削價競爭搶訂單。

　京東方也有多條產線在2019年上半年投產擴產，但必須採薄利多銷策略搶市占，導致上半年面板毛利率僅15.56％，較去年同期下降2.36個百分點。

　此前發布財報的大陸主要面板廠獲利均大幅下滑，例如深天馬上半年淨利滑落18％，華星光電上半年毛利下滑33％。但大陸廠商削價搶市占，更艱辛的是韓國大廠，如三星顯示器與LGD近期都處於虧損狀態。

　報導分析，京東方財報另一項隱憂便是依賴補貼，上半年若扣除11億元的財政補貼，其實京東方淨利僅5.5億元，大多是還是受益於子公司挹注。

　此外，為維持面板研發領頭地位，京東方每年都要投入高額資金研發、興建新代產線，故京東方近年多次用定增等方式在市場融資，國開行等也以低利率的政策貸款扶持，但這都讓外界擔憂京東方獲利能力。

　不過，如今在5G應用的轉折點上，京東方有望迎來契機，如車載、穿戴裝置、甚至物聯家電等都有望提升面板的需求，也給大陸技術最尖端的京東方帶來機會。惟在技術上，京東方也要設法與三星等競爭，近期便傳出華為新手機將向三星顯示器下單，顯示出與京東方技術仍與全球頂尖大廠還有一段距離。