定穎甩虧損包袱 重返獲利軌道

　為減緩全球經濟疲軟以及外部環境挑戰加劇的衝擊，PCB廠定穎（6251）宣布將進行組織結構及產能的調整，擬移轉桃園廠產能由海外工廠承接，而現有的桃園營運部將轉型為研發中心，全力投入新產品和先進技術開發，以及維持集團接單等相關業務。

　法人圈預估，處分該廠預計將有4億左右的業外收益進帳，EPS貢獻約1.4元左右。

　除此之外，甩開營運虧損包袱加上海外工廠業務持續成長，該公司將重返獲利正軌，往後營運獲利無虞，預期相關效益在下半年就會逐季顯現。

　定穎上半年財報顯示，營業收入62.85億元，較去年同期成長5.25％，公司表示受到中美貿易戰的影響，客戶需求轉保守，該成長幅度是低於預期的，而仍能維持正成長的主要原因來自於上半年汽車板有新料號放量，但觀察獲利表現會發現，上半年稅前盈餘是正數，但稅後盈餘卻虧損2,600多萬，因此產線整併及桃園廠轉型，就是為了改善公司體質和獲利能力。

　據了解，定穎目前有桃園、昆山、黃石等廠房，目前獲利來源主要都是來自黃石廠，而桃園廠一直處於虧損狀態，近三年虧損分別為2億、1.5億、0.9億，由於受到設備老舊無法自動化、樓層地板面積狹小等問題影響，導致不論升級或擴充都有困難，相反在黃石廠可以持續擴充，最早購地就已規劃黃石將有四廠各四期，每期可開出40萬呎產能，目前也僅開到一廠二期。

　而昆山廠上半年也是處於虧損，但幅度有逐漸收斂，主要是因為去年下半年黃石擴產轉移部分訂單過去，導致昆山廠稼動率較低，因此預計將高階HDI和軟硬結合板產能移去昆山生產，不僅能提高產品單價，稼動率也會同步提升，進而調整該廠獲利能力。

　法人推算，定穎黃石廠獲利穩定，且年底還有機會通過高薪企業，稅率優惠下能降低成本，昆山廠則將跟隨高階HDI成長，由於製程複雜、單價也高、獲利能力強，看好HDI比重將會續升，預估該公司今年整體營收將與去年差不多或略優，但獲利能力絕對會大幅成長，加上第四季業外收益挹注，下半年獲利表現值得期待。