貿易戰轉單效應 東協可望受惠

中美貿易戰爭暫時休兵，但市場仍將貿易戰爭變數視為明年影響投資情緒的重要變數，投信法人指出，中美貿易衝突近期出現樂觀降溫趨勢，但發展仍是未定數，因此讓許多企業開始評估，或出現轉單需求，而亞洲以東協市場最受惠。

摩根東協基金產品經理張致寧表示，在貿易戰爭下容易獲得轉單效應的國家通常具備四大條件：第一是充沛勞動力人口、第二是低廉的勞動成本、第三是現成技術有一定水準、第四是足夠的基礎建設，若能滿足上述條件的區域或國家，常為最能直接受惠，如印度、墨西哥和東協區域。

張致寧說明，越南、馬來西亞、泰國、印尼、菲律賓等東協國家，都有望獲得汽車零組件、低階電子零組件製造等產業轉單加持，其中又以越南、馬來西亞受惠產業最多元化，從汽車零組件、電子零組件製造、工業地產、電廠、機具機械、紡織、消費產品等，有機會在貿易戰中受惠。

張致寧分析，東協無論是科技或非科技產業，原本就有相當規模在經濟相關的製造供應鏈中；今年來東協市場受到強勢美元影響，預期此趨勢將逐步放緩，若有意參與東協的成長趨勢列車，宜以能受惠全球景氣的循環類股，包括能源、必需消費品、金融、基礎建設等。

第一金亞洲科技基金經理人黃筱雲指出，隨著亞幣貶值與企業財報利多發酵，伴隨全球經濟復甦的腳步，預估亞洲科技產業今、明兩年獲利都有雙位數的成長力道，特別是日本和南韓科技類股，今年獲利年增率分別可達57％和29％，成長性都高於整體產業。

宏利資產管理（香港）亞洲區（日本除外）股票投資部首席投資總監陳致洲指出，雖然亞股表現相對溫和，但亞洲區內的2018年企業獲利仍然強勁，目前估計亞洲（日本除外）企業在2018及2019年的全年獲利分別為13％及12％。整體來看，亞洲的基本因素穩健，勢將支持股市進一步上升。