大中華科技股研究 去界線化

大中華科技產業研究兩大新趨勢浮現！大陸券商研究機構對台股研究著墨越來越深，海通國際證券、天風國際證券、華興資本證券等，均切入台股企業研究；同時，不少券商也不再細分台灣、香港或大陸團隊，研究資源正走在「去界線化」道路上。

海通國際證券最新升評可成，送暖台系蘋概大廠，華興資本證券日前也開啟台積電、矽力-KY與世界的研究，給予前二者「買進」投資評等，天風國際更是透過新延攬的郭明錤，通吃亞洲與台灣科技股新產業訊息，陸資加強著墨台股的迫切度，可見一斑。

這個現象的出現，完全不同於市場常討論的「紅色供應鏈崛起、台廠被邊緣化」擔憂。資深科技產業分析師說，儘管大陸電子產業抬頭，然台系科技龍頭股優勢依舊強大，各機構在研究大中華科技股時不敢偏廢，因此，才會出現陸資券商積極看台股的新局面。

在此趨勢中，不少機構乾脆由一個團隊統籌研究大中華科技業，不只可以從更宏觀的角度比較各地企業投資價值良莠，也構成研究人才的去界線化，不再分大陸、台灣或香港。

事實上，兩岸三地科技股研究不分家，早在麥格理證券張博凱數幾年擔任大中華區科技產業研究團隊主管，團隊核心派駐大陸起，就透露出趨勢轉變訊息。

近期知名大將如國金證券陸行之、剛赴廣發證券就職的蒲得宇等人，亦駐紮香港，偕同團隊廣泛研究中港台電子產業。

不只如此，其他非陸資的大型外資機構，也借重原本在台灣的科技研究人力資源，厚植大中華科技業研究實力。

像是瑞銀證券亞太區半導體首席分析師呂家璈、摩根士丹利證券台灣區研究部主管施曉娟與半導體產業分析師詹家鴻等，就算主要派駐在台灣，其所帶領的科技產業團隊都不只專注台股企業，反而成了「空中飛人」往返兩岸，花費更多精力在新竄起的大陸科技新星上。

台灣的電子產業分析師功力有口皆碑，研究資歷動輒10年以上，部分專家還具備科技業界經驗，切入相關產業研究通常可無縫接軌，是在各券商機構深獲倚賴主因。