元太群聯逆勢強 外資力挺

　台股第2季財報告段落，但台股上市櫃企業近期陷入財報好也跌、展望好也跌的困境，此時財報報佳音後股價還能上漲者，顯得難能可貴。瑞信與摩根士丹利證券分別看好的元太（8069）、群聯（8299），就是財報優、股價漲的人氣代表，後市備受期待。

　瑞信證券科技產業分析師蘇厚合指出，元太第2季財報優於市場預期，主要是因為電子閱讀器與電子貨架標籤（ESL）6月出貨表現佳。

　就營收表現來看，瑞信指出，根據元太經營管理階層的財測看法推算，元太下半年營收將會比上半年高出35％，同時，本季很可能締造全年營收高峰；毛利方面，由於營收規模放大，ESL占銷售比重更高，加上匯兌條件有利，看好元太的毛利率、及營業利益率都會同步上升。

　尤其在元太的多方努力下，ESL於大陸、美國零售通路滲透率一直提高，該事業營收2018～2020年將繳出25％的年複合成長率。瑞信證券給予元太「優於大盤」投資評等，推測未來12個月合理股價是外資圈最高的52元。

　摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻，本月初才一口氣將群聯投資評等由「劣於大盤」、調升到「優於大盤」，以群聯交出的財報成績單與近期股價走勢來看，大摩調升評等時機相當精準。

　群聯固態硬碟（SSD）單季出貨量達800萬套，eMMC出貨量也增加的25％，毛利率表現更是超乎摩根士丹利證券預估值，成為股價堅挺的重要助力。

　詹家鴻提醒，儘管近期因為全球總體經濟環境出現疑慮，連帶影響消費者信心，群聯的第3季營收可能與上季持平，不過，模組獲利能力受惠3D NAND低價庫存改善，無論是從產業循環或個別企業的觀點，現在都是值得切入群聯的好時機，維持「優於大盤」投資評等，以及309元的推測未來12個月合理股價。