中美貿易戰延燒 選股優於猜指數

　盤勢分析

　美國公布160億元關稅名單（包括半導體）；中國立即反制宣布同值關稅名單，8月23日起實施，A股震盪大。中國現階段對貿易戰且戰且走，不能讓狂妄的川普予取予求，美國則持續加壓，下階段市場關注蘋果手機會不會被捲入貿易戰。

　蘋果iPhone上季銷售4,130萬支，平均售價724美元，銷售量年增率低於1％；銷售金額299.1億美元，年成長20％，本季營收樂觀預估區間600至620億美元。市場對3隻新手機高度期待，但這也可能是蘋果iPhone睥睨產業10年後最大危機：首先，去年iPhoneX購買者不是今年新機的潛在市場，新iPhone規格幾乎沒變只有面板尺寸變大；再者，一次推3支新手機「自己打自己」，去年iPhoneX和iPhone8同時發表但相隔數月分開上市，第三則是價格接受度問題：蘋果會拉大價差製造市場區隔，高價大尺寸iPhoneXS Plus將創手機新高價；iPhoneXS 256M可能與去年iPhoneX同價（1,150美元），入門級LCD iPhone相對較低但應不低於iPhone8，而且32G規格停產，新iPhone平均售價不會低於iPhoneX，所以對今年iPhone低價搶占市占率的想法可能流於浪漫，「低價」與「市占」從來不是蘋果的企業發展策略。

　本周特斯拉成為市場焦點：上季財報不佳，但執行長馬斯克Elon Musk堅稱Q3將轉虧為盈，股價強勢上漲，本周二馬斯克更表示考慮將特斯拉變成私人公司，收購價每股420美元，特斯拉業績太差導致全球空單重壓，卻成為馬斯克嘲諷的目標。

　根據統計，放空特斯拉投資人8月以來虧損30億美元，特斯拉目前空單餘額128億美元，全球僅次於阿里巴巴。倘若馬斯克真以每股420美元買下特斯拉，這筆交易規模不含債務約價值720億美元，成為史上最大規模私有化交易；如果只是虛晃一招痛擊空頭，這又和2008年福斯汽車股價軋空，避險基金放空虧慘300億歐元類似。

　8月15日是財報公布截止日，鴻海集團壓陣公布季報，但沒有正式法說宣布展望，市場普遍樂觀新iPhone組裝業務的營收爆發力，股價方面，外資不賣就會反彈，賣就會跌。

　投資策略

　指數高檔震盪，個股表現差異大：7月營收公布偏向利多，法說會個股展望若優於市場預期者股價也有表現空間；第2季財報8月15日前公布影響個股短線漲跌。

　蘋果供應鏈指標－大立光第3季單季獲利將創新高，9月新iPhone發表前外資偏多，不過去年iPhonex上市後大跌，必須注意利多鈍化比利空更可怕。

　特斯拉無論是否私有化，都追求規模經濟與Model　3出貨量成長，台灣供應鏈地位重要，供應鏈個股本季獲利將優於上季。

　被動元件利多頻仍但股價受籌碼面法人調節與當沖過高影響，被動元件5強成交值占台股20％-25％，價差大吸引當日沖銷與隔日沖比例提高，提高波段行情的難度。

　現階段宜穩健選股，選股注意明確成長題材、產品需求、未來商機，本益比高低不重要；且股價在月線之上，短線沒有解套賣壓。