貿易戰加劇 瑞銀：台灣影響有限

　中美貿易戰加劇，市場擔憂台灣與大陸貿易關係密切，關稅大戰恐拖累台灣下半年經濟成長性。瑞銀投資執行董事暨研究高級經濟學家曾立指出，至少就今年來看，台灣受到的影響有限，經濟成長將不會出現斷崖式急墜，化解市場憂慮氣氛。

　國際資金昨（9）日雖小幅調節台股，但8日回頭大買，給台股吃了顆定心丸，分析師說，儘管近期消息面紛擾，國際資金動向也較無連貫性，眼前可以鎖定權值王與股王雙指標，只要外資繼續擁抱、沒有大舉拋售，台股本季就安心。

　緊盯雙王的理由有二：首先，權值王台積電是國際資金對台股進出動作最大的標的，可高度代表外資對台股態度；股王大立光則是高價股領頭羊，高價股參與者又多為機構法人，能反映出法人對產業領先者的動向。

　其次，台積電與大立光都是蘋果供應鏈的全球級指標大廠，隨新iPhone發表在即，外資何時啟動新一輪押寶行動，絕對與台股表現密不可分。

　根據統計，外資已連續兩個交易日買超台積電，共逾1.3萬張，大立光雖未獲得國際資金大舉進駐，股價也繼續在5,000元高檔整理，就等蘋果供應鏈投資氣氛進一步爆發。

　回歸台灣經濟基本面，台灣首季度GDP年增3.1％，第2季更達3.2％，令市場感到意外。瑞銀維持對台灣經濟成長樂觀看法，研判2018年全年GDP增長率約為3.0％。

　當中美貿易戰衝擊越演越烈，市場難免擔心台灣下半年經濟受到壓抑。曾立指出，中美貿易摩擦確實為全球經濟帶來高度不確定性，不過，基於兩大理由，台灣至少今年為止所受到的影響非常有限。

　1.台灣供應鏈與大陸合作關係緊密，多少會受到連帶傷害（collateral damage），直接傷害幅度極小，不過，台灣同時也是大陸出口的競爭對手，在中美貿易戰中有潛在受惠空間，抵銷傷害。2.大陸透過各種手段減緩貿易戰衝擊，並維持經濟穩定增長。