聯發科、台光電也遭降評

摩根大通證券指出，台光電股價反彈後，評價已合理，且大陸大廠調升銅箔基板材料（CCL），台廠未必有調漲的堅實條件，因此調降該公司投資評等至「中立」，推估未來12個月合理股價為88元。巴黎證券認為聯發科競爭日趨激烈，同樣降評至「中立」，未來12個月目標價為292元。在電子傳統旺季來臨時，指標股接連遭降評，引爆市場話題。

過去幾天以來，先因穩懋法說令市場失望，引動多家外資降評或下修財務預測後，大和資本證券降評蘋概股TPK-KY，瑞信最新降評鴻海，再加上台光電與聯發科等，堪稱外資今年以來針對電子股啟動降評最密集時期。

摩根大通認為，儘管大陸指標廠喊出調漲CCL報價漲，推升市場對價格走升與旺季效應期待，但CCL報價調漲很可能只有發生在大陸廠商身上，因為其CCL報價第二季時確實下跌，給了陸廠與客戶協商價格的空間。

更重要的是，受大陸限排效應影響，部分區域的PCB廠面臨停工問題，這將導致CCL實質需求下滑。同時，近期銅價相對疲軟，並不容易對CCL漲價產生幫助。

加上競爭對手大舉豪奪新一代伺服器訂單（可能是CCL今年最有成長潛力區塊），智慧型手機成長力道不強，小摩研判，都可能造成台光電獲利下修。

巴黎證券亞太區科技產業研究部主管陳佳儀則指出，聯發科主要客戶OPPO、VIVO銷售動能平平，儘管聯發科積極在大陸智慧機市場搶占市占，其智慧機事業的復甦很可能已到高峰。

除大陸智慧機拉貨可能放緩的因素之外，聯發科遭遇到的兢爭壓力始終沒有淡化，陳佳儀說，高通在中高階市場強推SD670、710晶片，以SD439系統級晶片搶食低階市場，聯發科面臨險峻競爭。

另一方面，聯發科雖憑藉智慧機與物聯網（IoT）成功經驗，積極搶入5G與車用新商機，但至少在2020年以前，都無法對營收產生明顯貢獻，尤其車用產品須要經過長時間的認證程序，要成為驅動獲利引擎恐還得再等等。

台光電24日下跌1.3元，收83.6元。聯發科重挫16.5元或6.08％，收255元。