厄他培南抗生素明年可望上市 展旺目標價 法人調升至42元

　展旺（4167）已連四季獲利，前三季EPS 0.31元，預計年度營運將開始正式進入獲利後，由於最被寄予厚望的厄他培南抗生素，有機會在明年上市銷售，成為下一個強勁成長動能下，法人看好其2018年EPS可望有逾2元實力，近日將目標價由37元上修至42元，並維持買進評等。

　營運已大見轉機的展旺，是全球第三大培南類抗生素藥廠，國內第一大外銷針劑供應商，該公司去年4月取得美洛培南（Meropenem）針劑在美銷售許可並上市後，帶動去年第四季起開始進入獲利。

　展旺今年前10月營收14億元，年成長率16％，該公司前三季營業淨利1.36億元，營益率10.51％，稅後盈餘7,553萬元，EPS 0.31元，是該公司創立以來，營運首度轉盈。

　展旺董事長顧曼芹先前在法說會中指出，由於細菌多重抗藥性問題，新型抗生素大缺貨，美國FDA在2012年通過抗生素創新獎勵措施法案（GAIN act），針對抗藥菌抗生素專賣期由原五年延長為十年，且在2014年發布最終版QIDP（抗藥性感染藥品）清單，凡合於清單內之藥品，將可加速新抗生素的臨床試驗，並加快新抗生素的上市核准，而吸引不少廠商投入抗生素的開發。

　目前展旺開發的2個抗生素產品中，美洛培南抗生素已佔營收約8成，另一項培南類學名藥產品－厄他培南，是一線用藥，被視為未來最大的成長動能。

　法人表示，展旺的厄他培南可望是全球學名藥廠坐二盼一的產品，取藥證機會濃厚。由於供應商很少，目前已有3家以上的經銷商洽商與展旺合作下，也讓該產品明年營運頗有想像空間。

　隨著訂單成長，展旺明年計劃擴充一條厄他培南的產線，預計一年至一年半量產，量產後厄他培南產線將增至兩條，因此，資本支出將略高於今年，可能重回2億元以上。

　法人表示，展旺今年營收將呈兩位數成長，全年首度轉盈，明年則預計在厄他培南加入量產下，預估營收可望來到22.54億元新高，EPS將可達2元以上。