盤勢分析: 其實這次iPhone X公佈確實是革命性創新產品,但並未為股價帶來助漲力道,主因有:(1)過去Apple常在發表新品前大漲,但公佈後常已事先預期反映完或不如預期因而下跌,這次也多如預期,因此未能興起追價力道。(2)由於iPhone X是11月3日推出,所以今年銷售量由原估5,000萬支降至4,000萬支。(3)價格高達3.95萬元及4.15萬元,市場擔心價格的因素會不會造成買氣退卻。
不過,新品推出也造成幾家歡樂幾家愁局面:(1)雙鏡頭還是凸出:一般要讓鏡頭不凸出,應是塑膠鏡片跟玻璃晶片混合有辦法做到5倍變焦(薄度做到5mm以下),若還是凸出表示應為2倍變焦(7.2mm),這對之前大漲的玻璃鏡頭股亞光、今國光等,不啻是打耳光,塑膠鏡片見長的大立光依然保持訂單最大優勢。
(2)iPhone X有人臉辨識無指紋辨識:以前手指指紋直接碰Home鍵就解鎖,現在X是全螢幕沒Home鍵怎麼辦?要透過玻璃的虛擬Home鍵來解鎖,但指紋無法透過玻璃到玻璃下面的導電層感應,所以無法指紋辨識,這對GIS-KY、TPK-KY就產生衝擊,若貼合可做到當然ASP高,若做不到當然ASP大幅下降,影響獲利。
(3)無線充電三星率先使用,但三星不是市場趨勢領航者,如懸浮觸控(Floating Touch)等,市場都未跟進。但Apple是市場領航者如雙鏡頭、指紋辨識等,Apple採用後市場就蔚為風行。這次Apple採用無線充電,但沒推自家充電器AirPower,對同為WPC陣營的昂寶、凌通等最為有利。
(4)接頭還是lightning不是Type C:lightning傳輸速率5Gbps,若改成20Gbps的Type C對連接器廠商是大利多,但還是lightning,連接器廠商期望落空。
(5)Apple Watch具革命性創新,商機可留意:過去Apple Watch僅賣1,500萬支,而非樂觀的3,000~4,000萬支,主因是Apple Watch附屬於iPhone,只能用藍牙與NFC短距離傳輸,連續用電力續航力差。但這次是可獨立於iPhone,可LTE(4G)傳輸、防水更強。估計這次應有助於銷售量大幅擴大,對4G LTE的射頻砷化鎵廠商受惠最大。
操作策略:
這次稅改市場反應良好,內外資投資總稅負差距由16%降至4%,及營所稅、保留盈餘、薪資扣繳額、富人稅等相抵,等於減稅僅8億元,對總稅收影響不大,理論上看起來對市場有助漲力道,但並未現助漲力道,主因是企業增稅。以台積電為例,營所稅約增115.78億元,保留盈餘稅約減76.3億元,等於增約40億元稅負,將影響到企業獲利,因此大盤對稅改還是中性偏空反應。
在Apple發表新品、稅改出爐後,大盤仍呈現持續整理個股表現格局,仍以下列族群做為觀察:(1)Apple新品受惠股:如無線充電如昂寶、敦南;Apple Watch如穩懋。(2)高速績效運算HPC:如祥碩、譜瑞。(3)營收動能強者:如岳豐、力山、上銀、倉佑。