天利投資：全球低利率 高股息股吃香

　美、歐近期陸續公布經濟數據顯示景氣正全面復甦，帶動股市頻創波段新高。不過，天利投資表示，由於通膨都尚未達到設定的理想狀態，加上過去幾年國家債務占GDP比重明顯上升，預期歐美目前仍有維持低利率的誘因。天利預估，在全球利率水準仍偏低的環境下，產業前景明亮、財務穩健、配息正常和股利持續成長的高股利殖利率個股，將相對擁有投資利基。

　天利全球股票收入基金經理人Jonathan Crown表示，美國和歐洲央行陸續提出縮表計畫，一度讓市場緊張，不過從Fed近期發表偏向鴿派的聲明來看，美國升息步調或許會比市場預期更為緩慢。另外，歐洲央行明年才會開始逐步縮減夠債規模，要到明年底QE計畫才可能完全退場，因此短期內的利率還是會維持目前的低水準。

　Jonathan Crown表示，有2個結構性因素將支撐高股息股的投資需求：其一，拜科技不斷創新和網路日益普及之賜，不但零售業的競爭日益激烈，各類商品的價格透明度也越來越高，比價也越來越方便，但卻成為各國通貨緊縮的壓力，就沒有升息的好條件，相對也提升高股息股的投資吸引力。

　其二，已開發國家人口持續老化，加上全球人口成長速度緩慢，為提高資產防禦力和成長性，確保退休生活品質，市場上對相對高息收益型產品需求越來越強烈。