台塑寧波PP擬去瓶頸 推升產能

台塑（1301）利基升級策略三路並進！除印度、東南亞及澳洲銷售力道明顯攀揚外，繼台灣去年PP完成去瓶頸小幅增產後，今年寧波PP產能也擬啟動去瓶頸工程，年產規模從45萬噸推升至52萬噸；屆時，兩岸PP年產規模可望突破95萬噸，增幅12％，增添營運推進力道。

　此外，呼應高值化佈局，台塑去年PE、PP差別化產品營收比達21％，獲利貢獻比推升至37％；其中，PE約60％屬差別化，EVA差別化比重也有40％。今年搭配新產加持，差別化銷售量期望續揚6％，收益加乘貢獻。

　PVC下游是管材建材類的產品，主要靠房地產及城市底下管道帶動消費。伴隨印度、東南亞需求續增，台塑去年印度PVC銷售佔外銷比達35％，東南亞也推進至一成以上，大陸PVC外銷佔比則降至三成之內，建置多元銷售結構。

　台塑今年本業以PVC、PP以及AN、MMA及燒鹼等化學品走堅看俏。其中，PVC因印度換鈔問題告一段落、美國建設也隨寒冬已過開始啟動，烘托台塑第一季PVC業績逐月攀揚。

　尤其，大陸去年因貫徹執行產能側改革及環保稽查，產業供過於求壓力明顯改善，去年石化業終止利潤負成長態勢，為20個月首見，連帶增添台廠銷售利基。

　台塑去年寧波石化基地營運轉虧為盈。今年伴隨PVC行情走堅、PP擴建亦即EVA太陽能持續佈局發展下，營運可望展現獲利倍增復甦力道。

　此外，大陸因環保稽查，導致燒鹼出口明顯減少，而歐洲因水銀法執行，關閉減少產能約120萬噸，韓國也有關閉產能影響，以致燒鹼行情居高不下。

　台塑燒鹼年產170萬噸，目前毛利率達30～40％豐收水準。轉投資台塑美國近年每月營運正常可約交出一億美元的盈餘表現，亦即年度獲利上看12億美元，投資收益水漲船高。