可轉債樂陞條款明年上路 閉鎖期延長為3個月

可轉債樂陞條款預訂明年1月1日上路。證期局局長王詠心5日表示，可轉換公司債強化管理將兵分三路，一是對進行資產轉換的投資人加強查核身分；二是可轉債轉換閉鎖期將由現行1個月延長為3個月；三是研議可轉債發行強制競拍。

但在強制競拍部分，因為業者仍有些意見，目前交由券商公會研議是否改採其他方式替代，券商公會預計本月會交卷，定調如何強化可轉債的配售防弊方式；不過可以確定的是延長可轉債閉鎖期的部分應會在年底前宣布，明年1月1日即可上路。

日商百尺竿頭公開收購樂陞案，卻惡意違約未交割一案，牽扯出內線交易、炒作等疑雲，其中，樂陞發行可轉換公司債，發行一個月後即有樂陞相關利多消息，股價攀高，一些投資人在股價高點將可轉債轉換為股票，並賣出套利，目前全案已移送檢調調查中，但立委紛紛要求金管會強化對可轉債的管理。

王詠心表示，目前擬定三大方向，一是對可轉債行使轉換資產的投資人加強查核，即將可轉換公司債轉換為股票的投資人身分必須加強查核，了解其中是否有禁止配售的對象，成為其中投資人。

二是延長閉鎖期為3個月，過去閉鎖期只有1個月，投資人可能較容易藉由散布消息、操弄股價進而獲利，若延長為3個月，操控難度相對提高，這部分預計本月底前金管會即會宣布，明年正式上路實施。

三是考慮可轉換公司債亦要強制競拍，例如比照現行8成要拿出來競拍，不能逕洽特定人，減少人為配售的比重，減少利害關係人認購的問題，但這部分仍有歧義，尚未完全敲定。

依據證期局的統計，去年轉換公司債共發行297期，發行金額1,554億元，今年前10月轉換公司債發行金額也有1,429億元，算是上市櫃籌資的重要工具之一。