兆利Q3靚每股賺2.55元

軸承大廠陸續公布第3季，兆利（3548）上季EPS達2.55元，毛利率、營益率呈現雙率雙升，累計前3季EPS達6.38元，已經超越MIM大廠新日興（3376）的3.42元，儘管新日興本季營收維持成長，不過以修正之後的EPS估值6元左右來看，兆利今年有機會拿下軸承廠每股獲利王。

　兆利股本輕盈，在獲利改善之下，已經連續3季的EPS超車新日興，根據上周公布的財報顯示，因毛利率關鍵的MIM（金屬粉末射出成形）出貨還不多，加上高階監視器樞紐以及美系客戶的中空軸承持續出貨，毛利率、營益率分別達26.05％、9.5％，優於去年同期以及前一季度，單季稅後純益1.28億元，EPS達2.55元，累計前3季稅後純益3.2億元，已經顯著超過去年一整年獲利，累計EPS達6.38元。

　展望第4季，因高階監視器逐漸進入淡季，加上美系客戶在新款產品上已全數改用MIM，中空軸承的生命周期逐漸進入尾聲，導致本季營收看跌，毛利率表現還要看MIM的良率拉升速度而定，不過兆利今年前3季累計的獲利，足以讓該公司在軸承產業中的獲利掄元。

　蘋果新款的Macbook Pro由於售價昂貴，引發市場接受度的質疑，因此蘋果發表Macbook Pro之後，相關供應鏈股價不少呈現應聲大跌，股價反轉修正，法人目前仍然看好新日興第4季營收維持續航力，不過，對照法人圈目前的EPS估值來看，新日興今年EPS約在6元附近。

　新日興上季營收21.9億元，季增18.8％，但獲利有匯兌衝擊影響，導致單季EPS僅小增至1.36元，累計今年前3季EPS達3.42元，與去年同期6.43元相較明顯衰退。

　近日法人針對新日興也多半出脫持股，累計上周三大法人合力賣超7,521張，且為連續性賣盤，10月以來外資持股水位驟降，截至上周為止已降至20％以下。