A股短線亂流 後3月續看紅

上證綜合指數陷入盤整，昨日跌破4,300點大關，跌幅逾4％，然而根據保德信投信最新公布的「中國五力分析」，滿分25分中，5月總指數達18.5分，較上月小升0.5分，回顧過去10年走勢，預期A股未來3個月看漲機率5成7，大盤平均漲幅上看20％。

保德信中國中小基金經理人陳意婷表示，A股企業獲利較去年同期好轉，今明兩年展望樂觀；價值面上，指數不斷走高，大盤本益比逐步接近長期平均值，目前暫無股價太貴的情況；而從日均成交量、融資融券餘額以及新開戶數來看，市場仍屬熱絡，且新資金入市意願高，資金面慢火升溫。

保德信中國品牌基金經理人楊國昌分析，大陸官方持續釋放政策利多，除了調降存款準備率，4月底的政治局會議也聚焦在「提防經濟下行風險」以及「產業刺激政策」；但值得注意的是，証監會以及官媒開始提醒投資人A股風險，同時提高每月新股供給，希望A股能從快牛變身為「慢牛」。

楊國昌指出，根據「京津冀一體化」議題，大陸官方透露未來6年將投入42兆人民幣，儘管目前細節尚未出爐，但估計將為房地產、基礎建設以及環保概念股帶來投資機會。

陳意婷提醒，大陸總經數字並無明顯改善，製造業指數持平，市場預期總經數據在政府利多政策支持下，將於第2季觸底，資金尚未退潮的情況下，5月股市有撐，不改牛市走勢；但股市來到階段性高點，A股散戶比重高，波動預料加劇，建議已經持有A股的投資人續抱，而空手的投資人可以趁修正時進場，或是以定期定額降低選時風險。