多方膠著 外資增避險

　台股昨（5）日再度挑戰前高未果，台指期終場下跌8點收9,514點，外資期貨未平倉淨多單維持1.75萬口的大量，但從摩台期貨OI水位增至21.3萬來看，顯示外資避險心態也趨濃。

　專家指出，由於台股上方還有三個高點賣壓存在盤據山頭，加上量能又無法順利放大至千億以上，分析師認為台股難以突破目前格局，但是下檔空間也不大，膠著的情況將為維持一陣子。

　日盛期貨分析師林致彬指出，現階段台股上方有去年7月的高點9,593、9月高點9,532，及今年1月高點9,523三個壓力存在，幾乎只要大盤稍微觸及前高，就會立刻反轉向下，要突破相當困難。加上量能遲遲無法順利增加，昨日量能再縮至744億，指數就只能黏在9,550～9,450之間動彈不得。

　在籌碼面部分，雖然外資周四再買超22億，期貨未平倉淨多單也維持1.75萬口的大量，但摩台期貨OI水位卻已經增至21.3萬，顯示避險心態相當濃厚。因此雖然外資看似期現貨滿手，但由於摩台避險部分已經相當充足，所以接下來即使反手下殺，對外資整體傷害也不會太大。

　另外觀察期貨VIX指數也有逐漸走高的情況，因此林致彬建議，投資人最近在操作上，最好保守一點，寧可空手看股市小漲，也好過追在高檔。若想挑選便宜的股票進場，預估至少要等到指數回補2月的跳空缺口後，才比較有機會出現波段行情。