槓桿助資金效率

大家常聽到說權證是一個「槓桿」商品，到底什麼是槓桿呢？所謂實質槓桿指的是股票價格÷權證價格×Delta，代表的意思是當權證標的價格上漲(下跌)1％的情況下，權證價格上漲(下跌)的百分比(％)，所以實質槓桿愈高，表示權證跟現股的連動性愈高。

　舉例來說，有兩檔權證AA與AB，為同一標的之權證，其中權證AA的實質槓桿為8倍，權證AB的實質槓桿為5倍，則表示當現股上漲1％時，權證AA會上漲8％，權證AB會上漲5％；相反的，若現股下跌1％時，權證AA會下跌8％，權證AB則會下跌5％。

　如果投資人想利用權證來代替現股操作的話，就可利用實質槓桿計算需要買進幾張權證才能複製出1張現股的絕對報酬，假設某權證的連結標的股價100元，權證價格0.5元，實質槓桿為5倍，表示當現股漲1％時，權證會上漲5％，因此只須以現股市價五分之一的價格即2萬元買進40張權證即可賺取與持有1張現股接近的絕對報酬，大大提升了資金的使用效率，一定要學會喔。