中壽報酬率 今年力穩4％

　中國人壽今年將力拚無利差損。中壽董事長王銘陽昨（30）日表示，中壽首季資金投資報酬率3.39％，主要是現金股利等尚未進帳、首季避險成本較高，但全年資金報酬率可望達4％以上，對應中壽資金成本3.79％，即不會出現利差損。如果加上死差、費差利益，中壽全年可望維持獲利。

　中壽昨天法說會公布去年底隱含價值，由於考慮市場變化，中壽調降EV投資假設，由4.6～5.25％降為4.5～5.15％，同時也未重估不動產價值，計算出的中壽去年底EV為795.71億元，較前年底成長12％，主要來自新契約保費價值成長65％、113.63億元。

　由於去年中壽增資，股數增加，因此每股EV由前年底的41.64元，降為36.18元；中壽昨天股價收在26.5元，現場法人也關心為何台灣壽險業股價與每股EV都有落差，王銘陽表示，中壽有40％是外資，常常外資買超，但本國投資人不認同，因國內投資人不習慣用EV當評估股價的指標，公司也沒有辦法。

　中壽首季稅後獲利10.1億元，較去年同期微幅衰退，主要是首季避險成本高於1.5％，且台股行情不佳，並未大量實現資本利得，首季投報率僅3.39％。

王銘陽表示，他接下中壽經營團隊已9年多，這9年都是低利率環境，市場沒有好過，但中壽9年來投資報酬率每年都在4％以上，都高於資金成本，今年也有信心能維持4％以上，高過資金成本3.79％。