穆迪調降國壽評等

　穆迪昨（4）日調降國壽保險財務實力評等，從A3調降為Baa1，是國壽信評首度掉出A等級。穆迪高級信用評等主任嚴溢敏表示，國壽持有高水位股票部位，在目前全球股匯波動下，這些部位擴大發生投資損失，超出評等機構壓力測試基準預測的風險，機構獲利和資本持續偏弱，因此調降。

　這是國壽3年內被第二次調降信評等級。穆迪昨天也同時調降國泰金的發行人評等，從Baa1調降為Baa2；國泰產險評等展望從穩定被調整為負向；國泰世華銀行的評等及展望則未受影響。

　穆迪表示，國壽不再擁有穆迪A級信評，至少還在Baa評等區間，一旦發行金融或公司債券，尚能維持投資級的優勢。穆迪表示，國泰金合併總資產達新台幣4.8兆元，是台灣最大的金控公司，穆迪仍認同國泰人壽在台灣壽險市場的強大市場地位，和效率高且龐大的銷售工道，及良好的流動性。

　嚴溢敏指出，過去18個月國壽獲利偏弱，加上來自股票投資組合的未實現損失上升，經風險調整後的資本值已經進一步弱化，資本對總資產比率低於2010年底的2.8％，雖然其中並未包含不動產部位的潛在龐大未實現重估增值，但負債也有一部分未被全部認列，在目前股匯波動下，可能產生更大的損失。

　穆迪認為，國泰金財務靈活性勢必受國壽影響而被侷限，何況國泰金還需要新資本進行大陸擴展計劃，至於國泰世紀產險也需要資本作為龐大保費成長的支援。