GAMMA & THETA

Gamma係標的股價格變動對於權證Delta值的影響，當權證價平時，gamma值較高，價外、價內時gamma值較低。Gamma值較低者較容易保持delta中立，gamma較高者，權證delta會隨標的股價格變動而快速變動。

　Theta（時間價值成本）則用來衡量時間價值對權證理論價折損的速度，即每過一天權證理論價會減損多少。Theta數值通常為負值，會隨時間消逝而變大，愈接近到期日，時間價值消失的速度愈快，到期時的時間價值應等於0。舉例，時間過了a年，權證價格將跌Theta*a％元（過了1天，則a=1／365）。（台灣工銀證券提供）