GB200將登場 台廠供應鏈很嗨

輝達最強AI伺服器GB200將在下半年上市，包括台積電（2330）、廣達（2382）、緯創（3231）等台灣供應鏈正在加速生產。輝達創辦人黃仁勳也在美國出席活動時表示，已經送出Blackwell樣品，這是今年推出第一套全新晶片架構。

　黃仁勳認為Blackwell系列晶片會是史上最成功的產品，專家指出，這樣促使北美四大CSP商（雲端服務商）進行軍備競賽，搶攻AI資料中心建置。而CSP商對GB200的渴求，也將帶動台股晶圓代工、封測、機殼、散熱、電源等相關供應鏈的營收。

　GB200伺服器有多個型號，法人預估NVL 36機型的需求量最高，2025年可望達到6萬至7萬櫃，為了配合需求，台積電明年CoWoS產能也將提高1倍以上，達到每月6萬至7萬片的規模。

　然而，部分投資機構指出，GB200 Bianca機型恐有過熱問題，若生產商無法解決就可能推遲出貨，相關廠商已經否認這項傳聞。

　國外分析報告顯示，GB200產能不變，將在10月底開始量產，Ariel機型主板由緯創出貨，Bianca機型主板由鴻海出貨，最後市占率約是40％比60％，或是拉平到50％比50％。

　在GB200伺服器機櫃部分，主要生產者為鴻海與廣達，整體GB200伺服器的受益者是鴻海、廣達、緯創。法人指出，緯創儘管在AI伺服器戰場中稍微落後，但是財報顯示第二季毛利率提升，代表著緯創可能在GB200生產大展中迎頭趕上。

　同時，GB200離不開台積電CoWoS先進封裝，法人調查顯示，CoWoS產能正在加速建置中，預估今年產能增加148％，明年則會成長47％。CoWoS月產能目前約為4萬片，到2025年底月產能可以達到5.5萬片。主要客戶為輝達的AI伺服器晶片，輝達占有CoWoS最大的產能，今年約獲得17萬片，明年約有31萬片。

　法人認為，在CoWoS快速擴廠，以及台積電本土化策略的考量下，將為本土設備廠商帶來更多商機，包括弘塑、辛耘、志聖、萬潤等，都會是CoWoS的主要受惠者。

　專家指出，「缺貨」是重要的投資概念，因為缺貨會帶來報價上漲、毛利率提高。台積電晶片漲價，以及輝達GB200伺服器一櫃賣到300萬美元，就是因為接近壟斷或獨家，這是很好的投資邏輯。因此，CoWoS供不應求，就會讓整體供應鏈受惠。