六產業趨勢向上 權證布局重心

時序進入2023年歲末年終，市場關注焦點轉向2024年展望，法人預估，2024年經濟成長率在3％以上，將明顯較2023年加速，但成長率將在2024年首季到達高峰後，因歐美中終端需求不強、台灣超額儲蓄耗盡後，消費均速回歸，而逐季減速，建議關注趨勢向上的半導體、網通等六大產業，為權證篩選標的重心。

　本土大型投顧指出，台灣製造業庫存高峰落在2022年8月，已經去化超過一年的時間。一般來說，當庫存循環時鐘圖進入到第二象限後，庫存約去化四～六季，本波庫存循環從2022年第二季進入第二象限，目前進入第六個季度，顯示目前庫存去化已接近尾聲，台灣經濟度過最壞時候。

　在主要產業發展上，半導體族群中的記憶體、IC設計表現相對看好，預期記憶體由供給端推動的漲價循環已啟動，DRAM/NAND供需比2023/2024將＜100％，報價上漲週期將延續至2024年底，評估明年上半年原廠快速提升稼動率與產能機率低，因記憶體合約價僅在調漲初期，惟需觀察下半年終端需求回溫幅度；另CPU DRAM升級+GPU HBM趨勢，將推升DRAM需求。

　其次，基板管理控制器（BMC）產業，隨著新伺服器平台Sapphire Rapids和Genoa預計2024年放量，將帶動BMC價量齊揚，高階BMC產品滲透率有望持續提升，AI伺服器為營運添增動能。

　在網通產業部分，受惠美國推出基建補助，印度電信商積極布建5G FWA，加上無線通訊需求提升，加速Wi-Fi產品升級，隨著5G發展，2021年Wi-Fi 6占整體Wi-Fi晶片出貨滲透率已超越50％，預估Wi-Fi 7最快今年第四季小批量產，正式放量時間落在2024年。

　傳產族群方面，紡織製鞋產業迎接庫存回補及2024年巴黎奧運盛事，整體庫存調整可望在今年第四季結束，搭配品牌商訂單復甦，台灣供應鏈營收落底，第三季衰退幅度收斂，自第四季起至2024年重啟成長。

　此外，生技製藥類股在新藥、學名藥等重磅產品營收開始放量，帶動整體產業2023年營業利益大幅跳升，展望2024年，已上市重磅藥市占率持續提升，學名藥需求穩定成長，新產品陸續取證上市，CDMO代工訂單好轉，將推升產業獲利進一步向上。