首季虧轉盈 不畏貿易戰衝擊 喬山大成 後市看旺

　近期外資明顯撤出新興市場，電子股賣壓不斷擴大。永誠國際投顧分析師陳杰瑞提醒，短線選股宜避開電子股，特別是高基期的電子股風險更高，當前在外資持續調節的情況下，跌勢往往來得又急又猛；本周投資組合前兩大為喬山（1736）、大成（1210），並搭配堤維西（1522）、榮運（2607）及統一超（2912）。

　貿易戰越演越烈，大陸6月1日將對美國600億美元商品加徵關稅，美國總統川普不甘示弱，進而公布對大陸進口商品3,000億美元加徵關稅的商品清單，且直接對華為動手，簽署行政命令，禁止美國企業出口商品給華為及其子公司，造成半導體族群全面重挫，恐衝擊全球5G及物聯網發展進程。

　另外，若剩下的3,000億美元加徵關稅成真，台灣的手機及筆電廠將首當其衝，電子五哥無一倖免，其毛利率及淨利率都相當低，一旦關稅提升，獲利將大受波及，而電子代工廠欲回流台灣或轉往東南亞設廠，目前仍面臨相當大的技術問題，非一朝一夕得以突破。

　若從技術面來看，台股2019年從9,319低點到11,097高點，合計漲1,778點。若以黃金切割率計算，回檔到0.5，滿足點則在10,208點，考量大盤年線呈下彎、17日被有效跌破，年線10,450點及滿足點10,418點失守，後續殺至10,208點附近的機率偏高。

　現階段內需消費及台幣貶值受惠股相對抗跌，尤台商回流議題炒熱資產股，食品、通路股將進入暑假旺季，有望成資金避風港，而台幣貶值受惠股看好生產地不在中美兩地的紡織製鞋、自行車、健身器材及售後維修（AM）汽車零組件。