全球大亂鬥 台股力保正報酬

全球股市今年變數橫生，不只中美貿易戰升級，日韓貿易戰亦大戰方酣，再加上近日越演越烈的香港反送中示威，使得亞股年中過後極為震盪，港股、韓股、印度綜合及馬來西亞（EWM.US）四大指數迄今已呈全年負報酬，台股雖仍力保正報酬但處境岌岌可危，總統大選行情與國際資金挪移轉進台股，扮演兩道續命符。

香港12日才因抗議群眾聚集，導致機場關閉，又傳出網路上有民眾號召16日發起銀行擠兌、拋售中港資產，香港局勢動盪升級，成為全球市場「黑天鵝」。

　但因大陸多次強調為內部問題，外資圈少有對香港市場影響作出正式評估，不想觸碰敏感的政治議題。外資圈人士私下說，香港局勢若無法收尾，以國際資金變化來看，將出現兩個步驟。

首先，外資對香港金融地位重要性出現動搖，資金除有可能加速離開香港，鄰近的亞股市場因所受影響最劇，國際資金將無差別把熱錢先撤出新興亞洲市場，觀望以對。

其次，大型投顧銷售主管預料，待局勢稍微明朗或趨於穩定，資金重回新興亞洲時，可能優先轉至台灣（電子旺季、今年GDP成長性較佳）外，日本、新加坡也可能吸納資金。

據CMoney統計，台股今年一度大漲14％，然年中起接連遭美國總統川普兩次推特「攻擊」，多頭行情大受打擊，最近再因香港事件影響，漲幅已回吐至6％左右，13日加權指數大跌109.7點以10,362.66點作收，一舉失守5日線及年線。不過，比起剛剛吐光全年漲幅、轉為小賠的香港，以及被日韓貿易戰拖累而敬陪末座的南韓股市，台股在新興亞洲市場還是相對抗跌。

中國信託投信整理，外資上周對新興亞洲大賣31.4億美元，對台灣、南韓、印度等全站在賣方，調節幅度在7.8～8.8億美元之間；摩根投信統計北向滬港通與北向深港通買賣超加總，外資對大陸市場亦賣超7.88億美元。另外，連較為淺碟的東南亞市場如：泰國、印尼、菲律賓、越南等，外資也採賣超應對。法人說明，就算先不考慮其他變數，預期在中美雙方僵持不下的狀況下，指數料將持續隨消息面變化大幅震盪。

台股除期待資金回歸亞洲的加持外，總統大選時程步步進逼，選舉行情的期待感緩步墊高，儘管摩根士丹利證券認為，總統大選的高度不確定性會讓國際資金傾向觀望，然內資法人對導引台商資金回台等政策作多，目前採正面看法，換句話說，待國際變數風波暫平，本土資金可望率先搶進台股，成為點燃大選行情第一支箭。（相關新聞見A2、A3）